招商中证银行指数证券投资基金 2025     年第 2 季度论述    基金惩办东说念主：招商基金惩办有限公司    基金托管东说念主：中信银行股份有限公司    送出日历：2025 年 7 月 18 日                                 招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述                        §1 紧迫辅导  基金惩办东说念主的董事会及董事保证本论述所载尊府不存在作假记录、误导性述说或要紧 遗漏，并对其内容的真确性、准确性和完满性承担个别及连带牵涉。  基金托管东说念主中信银行股份有限公司阐明本基金合同王法，于 2025 年 7 月 17 日复核了本 论述中的财务筹备、净值推崇和投资组合论述等内容，保证复核内容不存在作假记录、误 导性述说或者要紧遗漏。  基金惩办东说念主承诺以敦厚信用、致力于遵法的原则惩办和哄骗基金钞票，但不保证基金一 定盈利。  基金的过往事迹并不代表其翌日推崇。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募评释书。  本论述中财务尊府未经审计。  本论述期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。                       §2 基金居品无意 基金简称         招商中证银行指数 场内简称         银行基金 基金主代码        161723 交游代码         161723 基金运作花样       条约型绽开式 基金合同收效日      2015 年 5 月 20 日 论述期末基金份额总 额              本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资秩序料理和数目化              的风险惩办妙技，竣事对标的指数的有用追踪，得回与标的指数收 投资标的              益不异的呈报。本基金的投资标的是保抓基金净值收益率与事迹基              准日均追踪偏离度的全齐值不进步 0.35%，年追踪特地不进步 4%。              本基金以中证银行指数为标的指数，接管完全复制法，按照标的指              数成份股组成过甚权重构建基金股票投资组合，进行被迫式指数化              投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成过甚权              重来拟合复制标的指数，并阐明标的指数成份股过甚权重的变动而              进行相应和洽，以复制和追踪标的指数。基金惩办东说念主逐日追踪基金 投资策略              组合与标的指数推崇的偏离度，每月末、季度末依期分析基金的实              际组合与标的指数推崇的累计偏离度、追踪特地变化情况过甚原因，              并优化追踪偏离度惩办决策。可哄骗股指期货，以提高投资效能更              好地达到本基金的投资标的。              本基金可在轮廓洽商预期收益、风险、流动性等因素基础上，参与                           第 1 页 共 15 页                                          招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述                 融资业务。                 为更好地竣事投资标的，在加强风险注释并征服审慎原则的前提下，                 本基金可阐明投资惩办的需要参与转融通证券出借业务。本基金将                 在分析商场情况、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证                 券流动本性况等因素的基础上，合理细目出借证券的限制、期限和                 比例。                 中证银行指数收益率×95％＋金融机构东说念主民币活期进款基准利率 事迹比拟基准                 （税后）×5% 风险收益特征          本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。 基金惩办东说念主           招商基金惩办有限公司 基金托管东说念主           中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金                 招商中证银行指数 A                招商中证银行指数 C               招商中证银行指数 E 简称 下属分级基金的场内                 银行基金                      —                        — 简称 下属分级基金的交游 代码 论述期末下属分级基 金的份额总数 注：1、本基金从 2021 年 10 月 28 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 10 月 29 日起存 续。 作变更而来。《招商中证银行指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日适宜收效， 《招商中证银行指数分级证券投资基金基金合同》同期失效。               §3 主要财务筹备和基金净值推崇                                                                        单元：东说念主民币元                           论述期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）   主要财务筹备                 招商中证银行指数 A                招商中证银行指数 C               招商中证银行指数 E 本期利润 注：1、上述基金事迹筹备不包括抓有东说念主认购或交游基金的各项用度，计入用度后本体收益 水平要低于所列数字；                                第 2 页 共 15 页                                    招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述   益)扣除关联用度和信用减值失掉后的余额，本期利润为本期已竣事收益加上本期公允价值   变动收益；   续；     招商中证银行指数 A                     份额净值增                    事迹比拟基         份额净值增                  事迹比拟基   阶段                长率活动差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                   准收益率③                       ②                       准差④ 往常三个月      11.58%     1.05%        10.39%      1.06%    1.19%    -0.01% 往常六个月      14.44%     0.97%        12.34%      0.97%    2.10%    0.00% 往常一年       36.00%     1.20%        28.27%      1.21%    7.73%    -0.01% 往常三年       48.58%     1.02%        28.32%      1.03%   20.26%    -0.01% 往常五年       77.26%     1.11%        35.69%      1.12%   41.57%    -0.01% 自基金合同 收效起于今     招商中证银行指数 C                     份额净值增                    事迹比拟基         份额净值增                  事迹比拟基   阶段                长率活动差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                   准收益率③                       ②                       准差④ 往常三个月      11.56%     1.05%        10.39%      1.06%    1.17%    -0.01% 往常六个月      14.38%     0.97%        12.34%      0.97%    2.04%    0.00% 往常一年       35.86%     1.20%        28.27%      1.21%    7.59%    -0.01% 往常三年       48.13%     1.02%        28.32%      1.03%   19.81%    -0.01% 自基金合同 收效起于今     招商中证银行指数 E                     份额净值增                    事迹比拟基         份额净值增                  事迹比拟基   阶段                长率活动差                    准收益率标     ①-③      ②-④          长率①                   准收益率③                       ②                       准差④ 往常三个月      11.51%     1.05%        10.39%      1.06%    1.12%    -0.01% 往常六个月      14.27%     0.97%        12.34%      0.97%    1.93%    0.00% 往常一年       35.61%     1.20%        28.27%      1.21%    7.34%    -0.01% 自基金合同 收效起于今                               第 3 页 共 15 页                     招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述 益率变动的比拟                第 4 页 共 15 页                               招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述 注：1、本基金从 2021 年 10 月 28 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 10 月 29 日起存 续；                        §4 惩办东说念主论述             任本基金的基金司理         证券 姓名     职务       期限            从业             评释             任职日历       离任日历   年限                                     男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金管                                     理有限公司，曾任风险惩办部风控司理，                                     量化投资部助理投资司理、投资司理，                                     招商中证新能源汽车指数型证券投资基                                     金、招商国证食物饮料行业交游型绽开                                     式指数证券投资基金基金司理，现任指       本基金 侯昊    基金经                 -    15             月5日                     白酒指数证券投资基金、招商国证生物       理                                     医药指数证券投资基金、招商深证 100                                     指数证券投资基金、招商央视财经 50 指                                     数证券投资基金、招商中证大批商品股                                     票指数证券投资基金（LOF）、招商中证                                     煤炭等权指数证券投资基金、招商中证                                     银行指数证券投资基金、招商中证浮滥                          第 5 页 共 15 页                          招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述                        龙头指数增强型证券投资基金、招商中                        证物联网主题交游型绽开式指数证券投                        资基金、招商上证港股通交游型绽开式                        指数证券投资基金、招商中证疫苗与生                        物时候交游型绽开式指数证券投资基                        金、深证电子信息传媒产业(TMT)50 交                        易型绽开式指数证券投资基金、招商深                        证电子信息传媒产业(TMT)50 交游型开                        放式指数证券投资基金纠合基金、招商                        中证浮滥电子主题交游型绽开式指数证                        券投资基金、招商中证浮滥电子主题交                        易型绽开式指数证券投资基金纠合基                        金、招商中证沪港深浮滥龙头交游型开                        放式指数证券投资基金、招商中证上海                        环交所碳中庸交游型绽开式指数证券投                        资基金、招商中证上海环交所碳中庸交                        易型绽开式指数证券投资基金发起式联                        接基金、招商上证科创板轮廓交游型开                        放式指数证券投资基金纠合基金基金经                        理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同收效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司关联会议作出决定的公告（收效）日历； 东说念主员及从业东说念主员监督惩办主见》中对于证券从业东说念主员限制的关联王法。   基金惩办东说念主声明：在本论述期内，本基金惩办东说念主严格征服《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作惩办主见》等关联法律规矩过甚各项实施准则的王法以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着敦厚信用、致力于遵法的原则惩办和哄骗 基金钞票，在严格截止风险的前提下，为基金抓有东说念主谋求最大利益。本论述期内，基金运 作举座正当合规，无损伤基金抓有东说念主利益的活动。基金的投资限制以及投资运作相宜关联 法律规矩及基金合同的王法。   基金惩办东说念主已竖立较完善的相干方法和投资决策进程，确保各投资组合享有公正的投 资决策契机。基金惩办东说念主竖立了悉数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库竖立、 爱戴智力。基金惩办东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等                     第 6 页 共 15 页                             招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述 各投资决策主体的职责和权限别离，投资组合司理在授权限制内不错自主决策，进步投资 权限的操作需要经过严格的审批智力。基金惩办东说念主的关联相干效能向里面悉数投资组合开 放，在投资相干层面不存在各投资组合间不公正的问题。   基金惩办东说念主严格截止不同投资组合之间的同日反向交游，严格不容可能导致不公正交 易和利益运输的同日反向交游。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交游，基金惩办东说念主条目关联投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有 关指数的组成比例进行投资的组合等之外。   本论述期内，本基金各项交游均严格按照关联法律规矩、基金合同的关联要务实行， 公司悉数投资组合参与的交游所公开竞价同日反向交游成交较少的单边交游量进步该证券 当日成交量的 5%的交游共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交游。 论述期内未发现存可能导致不公正交游和利益运输的要紧相当交游活动。   中证银行指数二季度高涨 10.94%，本基金仓位基本上保管在 94.5%控制，运作上保抓 了一定进程的知道，基本完成了对基准的追踪。信用风险拐点依然出现；房地产不良率已 经下行,城投债利差大幅收窄；关联规矩落地后银行中枢成本裕如率有望擢升；净息差有望 进一步收窄；公募新规出台，险资、公募基金、固收+等有成就能源。当今来看银行依然具 有成就价值。   论述期内，本基金 A 类份额净值增长率为 11.58%，同期事迹基准增长率为 10.39%，C 类份额净值增长率为 11.56%，同期事迹基准增长率为 10.39%，E 类份额净值增长率为   论述期内，本基金未发生络续二十个责任日出现基金份额抓有东说念主数目活气二百东说念主或者 基金钞票净值低于五千万元的情形。                   §5 投资组合论述                       第 7 页 共 15 页                              招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述                                                     金额单元：东说念主民币元 序号              样式            金额（元）               占基金总钞票的比例（%）         其中：股票                  1,358,525,841.33             89.52         其中：债券                      1,210,767.78              0.08              钞票辅助证券                           -                 -         其中：买断式回购的买入返售                                               -                 -         金融钞票                                                     金额单元：东说念主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）               占基金钞票净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                              -                 - B       采矿业                                   -                 - C       制造业                                   -                 -         电力、热力、燃气及水出产和 D                                             -                 -         供应业 E       建筑业                                   -                 - F       批发和零卖业                                -                 - G       交通运载、仓储和邮政业                           -                 - H       住宿和餐饮业                                -                 -         信息传输、软件和信息时候服 I                                             -                 -         务业 J       金融业                    1,358,168,200.21             94.44 K       房地产业                                  -                 - L       租出和商务做事迹                              -                 - M       科学相干和时候做事迹                            -                 - N       水利、环境和大家设施惩办业                         -                 - O       住户做事、修理和其他做事迹                         -                 - P       教悔                                    -                 - Q       卫生和社会责任                               -                 - R       文化、体育和文娱业                             -                 - S       轮廓                                    -                 -                         第 8 页 共 15 页                                 招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述          筹办                       1,358,168,200.21                 94.44                                                           金额单元：东说念主民币元 代码                行业类别         公允价值（元）                 占基金钞票净值比例(%) A        农、林、牧、渔业                                  -                   - B        采矿业                                       -                   - C        制造业                           309,360.98                   0.02          电力、热力、燃气及水出产和 D                                                  -                   -          供应业 E        建筑业                                       -                   - F        批发和零卖业                             2,244.00                0.00 G        交通运载、仓储和邮政业                       31,536.78                0.00 H        住宿和餐饮业                                    -                   -          信息传输、软件和信息时候服 I                                                  -                   -          务业 J        金融业                                       -                   - K        房地产业                                      -                   - L        租出和商务做事迹                                  -                   - M        科学相干和时候做事迹                        14,499.36                0.00 N        水利、环境和大家设施惩办业                             -                   - O        住户做事、修理和其他做事迹                             -                   - P        教悔                                        -                   - Q        卫生和社会责任                                   -                   - R        文化、体育和文娱业                                 -                   - S        轮廓                                        -                   -          筹办                            357,641.12                   0.02         本基金本论述期末未抓有港股通投资股票。 投资明细                                                           金额单元：东说念主民币元                                                                占基金钞票净值 序号        股票代码      股票称号    数目（股）           公允价值（元）                                                                 比例（％）                            第 9 页 共 15 页                               招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述 注：因本基金被迫复制指数因素股需要，阐明《公开召募证券投资基金运作惩办主见》的相 关王法条目，经本基金惩办东说念主董事会以及本基金托管行原意，论述期内，本基金参与投资 了招商银行和中信银行。 投资明细                                                       金额单元：东说念主民币元                                                                 占基金钞票 序号      股票代码      股票称号    数目（股）           公允价值（元）                净值比例                                                                  （％）                                                       金额单元：东说念主民币元 序号             债券品种          公允价值（元）               占基金钞票净值比例（％）       其中：战术性金融债                                -                     -                                                       金额单元：东说念主民币元                                                                  占基金资 序号    债券代码        债券称号        数目（张）           公允价值（元）            产净值比                                                                  例（％）                          第 10 页 共 15 页                              招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述 投资明细     本基金本论述期末未抓有钞票辅助证券。 细     本基金本论述期末未抓有贵金属。     本基金本论述期末未抓有权证。     本基金本论述期末未抓有股指期货合约。     本基金惩办东说念主可哄骗股指期货，以提高投资效能更好地达到本基金的投资标的。本基 金在股指期货投资中将阐明风险惩办的原则，以套期保值为主见，在风险可控的前提下， 参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特质。本基金主要通过对现货和期货商场运 行趋势的相干，衔尾股指期货订价模子寻求其合理估值水平，接管流动性好、交游活跃的 期货合约，达到有用追踪标的指数的主见。此外，本基金还将哄骗股指期货来对冲特地情 况下的流动性风险以进行有用的现款惩办，如预期大额申购赎回、大齐分成等，以及对冲 因其他原因导致无法有用追踪标的指数的风险。     阐明本基金合同王法，本基金不参与国债期货交游。     阐明本基金合同王法，本基金不参与国债期货交游。     阐明本基金合同王法，本基金不参与国债期货交游。                         第 11 页 共 15 页                            招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述     论述期内基金投资的前十名证券除工商银行（证券代码 601398）、江苏银行（证券代 码 600919）、交通银行（证券代码 601328）、民生银行（证券代码 600016）、农业银行（证 券代码 601288）、吉祥银行（证券代码 000001）、浦发银行（证券代码 600000）、上海银 行（证券代码 601229）、兴业银行（证券代码 601166）、招商银行（证券代码 600036）外 其他证券的刊行主体未有被监管部门立案走访，不存在论述编制日前一年内受到公开诽谤、 处罚的情形。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、里面轨制不完善、违犯 反洗钱法、未照章施行职责等原因，屡次受到监管机构的处罚。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、未照章施行职责、里面 轨制不完善、未按期申报税款等原因，屡次受到监管机构的处罚。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、违犯反洗钱法、信息披 露作假或严重误导性述说屡次受到监管机构的处罚。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、里面轨制不完善、违犯 反洗钱法、违纪提供担保及财务资助、未照章施行职责等原因，屡次受到监管机构的处 罚。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、里面轨制不完善、违犯 反洗钱法、未照章施行职责等原因，屡次受到监管机构的处罚。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、里面轨制不完善、违犯 反洗钱法、未照章施行职责、涉嫌违犯法律规矩、信息浮现作假或严重误导性述说等原因， 屡次受到监管机构的处罚。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、未照章施行职责、违犯 反洗钱法等原因，屡次受到监管机构的处罚。     阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、涉嫌违犯法律规矩、未 按期申报税款等原因，屡次受到监管机构的处罚。                       第 12 页 共 15 页                                招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述       阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、未照章施行职责、涉嫌 违犯法律规矩等原因，屡次受到监管机构的处罚。       阐明发布的关联公告，该证券刊行东说念主在论述期内因违纪磋商、未照章施行职责、违犯 反洗钱法、未按期申报税款等原因，屡次受到监管机构的处罚。       对上述证券的投资决策智力的评释：本基金为指数型基金，因复制指数被迫抓有，上 述证券的投资决策智力相宜关联法律规矩和公司轨制的条目。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同王法的备选股票库，本基金惩办东说念主从轨制 和进程上条目股票必须先入库再买入。                                                   金额单元：东说念主民币元 序号                称号                        金额（元）       本基金本论述期末未抓有处于转股期的可调节债券。       本基金本论述期末指数投资前十名股票中不存在通达受限的情况。                                                   金额单元：东说念主民币元                           通达受限部分的          占基金钞票净值     通达受限情况说 序号        股票代码     股票称号                           公允价值（元）           比例（%）         明                           第 13 页 共 15 页                                  招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述               §6 绽开式基金份额变动                                                              单元：份     样式       招商中证银行指数 A           招商中证银行指数 C           招商中证银行指数 E 论述期期初基金份额 总数 论述期时期基金总申 购份额 减：论述期时期基金 总赎回份额 论述期时期基金拆分 变动份额（份额减少                    -                     -                  - 以"-"填列） 论述期期末基金份额 总数          §7 基金惩办东说念主哄骗固有资金投成本基金情况   本论述期内基金惩办东说念主无哄骗固有资金投成本基金的情况。   本论述期内基金惩办东说念主无哄骗固有资金投成本基金的交游明细。                        第 14 页 共 15 页                                 招商中证银行指数证券投资基金 2025 年第 2 季度论述   招商基金惩办有限公司   地址：深圳市福田区深南通衢 7088 号   上述文献可在招商基金惩办有限公司互联网站上查阅，或者在交易时期内到招商基金 惩办有限公司查阅。   投资者对本论述书如有疑问，可推敲本基金惩办东说念主招商基金惩办有限公司。   客户做事中心电话：400-887-9555   网址：http://www.cmfchina.com                                               招商基金惩办有限公司                            第 15 页 共 15 页

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